Die Finanzkrise treibt immer fantastischere Blüten. Die SEC wird ab nächster Woche zulassen, dass die Banken bei der Bilanzierung nicht mehr Marktpreise für ihren Giftmüll ansetzen müssen, sondern den Wert dieser Posten selbst bestimmen können - innerhalb gewisser Regeln.
Diese unglaubliche Neuerung lässt die SEC nun zu. Hintergrund: Sogenannte Fire Sale Preise, oder auch nur die aktuellen Marktpreise würden eventuell nicht den Wert der Assets wider spiegeln. Deshalb gelte nun eine Ausnahmeregelung, nach der das Mangement einer Bank den Preis für ihren unverkäuflichen Kreditmüll selber bestimmen könne.
Nach welchen Regeln dies geschehen solle, ist derzeit unklar. Klar ist nur, dass das Bank-Management weitgehende Freiheiten hat in der Festsetzung dieser Werte. Diese sollten sich laut Angaben der SEC an jenen Gegebenheiten orientieren, die gelten würden, wenn es ein "normal" funktionierenden Markt dafür geben würde.
Was allerdings "normaler Markt" bedeutet, wird nicht näher definiert.
Im Klartext heisst das: Die Banken haben in Zukunft weitgehende Freiheiten in der Frage, welchen Wert sie für ihren Kreditmüll preisen. Dies ist ein absolutes Novum in der "freien Marktwirtschaft", in der Banken normalerweise sehr strengen Bilanzierungsrichtlinien unterworfen sind.
Wall Street:
``In the past couple of weeks, fair-value accounting hasbeen under attack,'' JPMorgan Chase & Co. analyst Dane Mottwrote in a report today. ``Blaming fair-value accounting for thecredit crisis is a lot like going to a doctor for a diagnosisand then blaming him for telling you that you are sick.''Reuters:
The Securities and Exchange Commission issued a pressrelease about its guidance on Tuesday shortly after the marketsclosed. U.S. accounting rule maker, the Financial AccountingStandards Board, will propose additional guidance later thisweek, the SEC's release said.
U.S. accounting rule makers assume that fair value inputsare based on an orderly transaction between willing marketparticipants. The SEC release indicated that the agency doesnot believe distressed, or forced liquidation sales are orderlytransactions.
According to the document, the SEC reaffirmed thatmanagement's internal assumptions can be used to measure fairvalue when relevant market evidence does not exist.
