Porsche, VW und die Hedgefonds

: 31. Oktober 2008

"Zuffenhausen hat sich nach Zockerhausen geschlichen und dort kräftig abkassiert"

Hat Porsche den Hedgefonds eine Lektion erteilt? Müssen die "Könige" der Investmentbranche nun bluten? Gehen bis zu 3000 Hedgefonds Pleite, weil sie sich verzockt haben? Der SPIEGEL stellt den Jungs aus Zuffenhausen ein Lob aus. Porsche habe es allen gezeigt und gehe als klarer Sieger hervor.

Doch Zweifel bleiben, ob Porsche nichts anderes als einen großen Insiderhandel betrieben hat. Den größten Insiderhandel der Börsengeschichte. Denn: Porsche wusste genau, was passiert, weil das Unternehmen praktisch die Kontrolle über alle Volkswagenaktien hatte und sich deshalb an einer Hand ausrechnen konnte, dass die "armen" Shorties keine andere Chance hatten, als zu astronomischen Kursen einzudecken.

Das ganze könnte noch ein gerichtliches Nachspiel haben. Doch noch lecken sich die Hedgefonds die Wunden und auch so manches Geldhaus ist mit Milliarden Margins betroffen.

Die Finanzkrise hat nun auch die Hedgefonds-Szene mit voller Wucht erfasst. Panische Anleger bedrängen die "Genies der Geldanlage" und ziehen aus Angst ihre Gelder ab. Insider vermuten, dass 3000 Fonds vor dem Kollaps stehen.

Hedgefonds-Manager bezeichnen sich gerne als die Könige der Kapitalanlage. In dieser Woche ist ihnen ein gewaltiger Zacken aus der Krone gebrochen: Sie wurden von einem Autobauer aus der Provinz gelackmeiert.

Von Montagmorgen bis Dienstagmittag schnellte der Kurs der Volkswagen-Aktie von ohnehin schon absurden 210,52 Euro auf teilweise mehr als 1000 Euro hoch. Grund für den Kursanstieg waren Leerverkäufer, die plötzlich die Panik ergriff. Denn als Porsche ankündigte, sich zusätzlich zu den schon gekauften Aktien noch rund ein Drittel der VW-Wertpapiere indirekt über Optionsgeschäfte gesichert zu haben, mussten die Händler plötzlich fürchten, nach ihren Zocker-Wetten auf fallende Kurse keine VW-Aktien mehr zu bekommen. Ein Run auf die letzten verfügbaren Papiere entstand, der Preis stieg ins Unermessliche.

Leerverkäufe sind vor allem bei Hedgefonds beliebt. Durch das VW-Debakel, vermuten Insider, haben sie an einem einzigen Tag mehr als 15 Milliarden Euro verbrannt. Das dürfte einige der Kapital-Könige an den Rande des Ruins getrieben haben - und es hat sie bloßgestellt. "Vor wenigen Jahren noch herrschte Heuschrecken-Alarm. Jetzt kriegen die Heuschrecken selbst einen Schreck", spottet ein Händler.