Kommentar von David Iusow-Klassen
Liebe Leser,
in der vergangenen Woche habe ich eine Analyse-Reihe zur Alibaba-Aktie für Sie erstellt. Das grobe Fazit dabei war, dass man weiterhin Wachstum in vielen Segmenten von Alibaba erwarten kann. Einziges Manko: Das Wachstum, vor allem im Retail-Segment, könnte sich aufgrund der bereits großen Abdeckung des Marktes in den urbanen Zentren verlangsamen. Der Vorstoß von Alibaba in andere asiatische Länder, vor allem mit anderen Segmenten, wird daher immer wichtiger. Doch dort wird Alibaba auf mehr Konkurrenz stoßen als im eigenen Land. Es wird daher nun von Investoren zunehmend beobachtet werden, wie Alibaba die Aufgabe angeht, weltweite Marktanteile zu gewinnen. Schauen wir uns die Multiplikator-Bewertung des Unternehmens an.
Aktie zu teuer?
Das aktuelle KGV von Alibaba liegt bei 59,01 und damit über dem Branchen-Median-KGV von 20,25. Das historische Median-KGV von Alibaba liegt bei 43,3. Das erwartete 2017er KGV von Alibaba liegt bei 34,60. Damit scheint die Aktie derzeit sowohl gegenüber dem historischen als auch dem Branchen-KGV überbewertet zu sein. Das EV/EBITDA von Alibaba liegt aktuell bei 37,49 und damit ebenfalls deutlich über dem Branchen-Median-EV/EBITDA von 11,75. Das historische EV/EBITDA liegt bei 28. Damit ist das Unternehmen im Branchenvergleich zu teuer – was aber für Wachstumswerte nicht ungewöhnlich erscheint.
Ein Beitrag von David Iusow-Klassen.
