Lieber Leser,
zu den größten Gewinnern im SDAX zählt heute die Aktie der Bilfinger AG. Ja, Sie lesen richtig, zu den größten Gewinnern im SDAX. Denn in diesen ist das ehemalige MDAX-Mitglied kürzlich abgestiegen. Was wieder einmal zeigen könnte, wie wenig aussagekräftig Indexänderungen sind.
Indexänderungen erfolgen in der Regel prozyklisch
Denn Indexänderungen erfolgen in der Regel prozyklisch, sprich: Aktien, die zuletzt sehr gut gelaufen sind, steigen auf – und Aktien, die zuletzt eher schlecht gelaufen sind, steigen ab. Dies ist natürlich logisch, allerdings lehren ja nicht umsonst zahlreiche Experten, dass man an der Börse in der Regel eher mit antizyklischem Vorgehen erfolgreich wird.
Das gleiche Spiel hat man zuletzt auch wieder gesehen. So wurde die Aktie des Immobilienunternehmens Grand City Properties neu in den MDAX aufgenommen, wohingegen neben der Aktie der Rational AG auch Bilfinger in den SDAX absteigen musste. Angesichts der Tatsache, dass der deutsche Immobilienmarkt langsam zu überhitzen droht, könnte sich diese Entscheidung langfristig noch als extrem schlecht herauskristallisieren.
BayWa-CEO kritisiert die Kriterien
Dies sieht wohl auch der CEO der BayWa AG, Klaus Josef Lutz, ähnlich und kritisierte daher kürzlich die Index-Kriterien der Deutschen Börse AG. Auslöser seiner Kritik war allerdings sicherlich auch, dass seine BayWa aus dem SDAX rausgeflogen ist. Dennoch hat er m.E. durchaus nicht Unrecht mit seiner Kritik. Ich glaube jedoch trotzdem nicht, dass die Deutsche Börse so schnell etwas an ihren Kriterien verändern wird.
Den Aktionären von Bilfinger kann es letztlich jedoch egal sein. Okay, kurzfristig entstand durch diese Indexveränderung etwas Verkaufsdruck, auf neue Tiefs fiel die Aktie jedoch nicht. Nachdem die Institutionellen inzwischen umdisponiert haben sollten, gelingt heute sogar ein kleiner charttechnischer Befreiungsschlag – die Aktie steigt wieder über 35 Euro. Angesichts der Tatsache, dass in Deutschland in naher Zukunft viel gebaut werden muss und wird, sind die Aussichten für Bilfinger m.E. besser als für Grand City Properties. Daher bevorzuge ich einen antizyklischen Einstieg bzw. Nachkauf bei diesem Turnaround-Kandidaten!
Ein Beitrag von Sascha Huber.
