Nachdem der Kollaps desaufgeblasenen isländischen Bankensektors das ganze Land mit sich in dieTiefe gerissen hat, und Island nun vor dem Staatsbankrott steht undsich in einer Depression befindet, während das aufgebrachte Volk dieRegierung zum Rücktritt gezwungen hat, mehren sich die Berichte überandere kleinere Volkswirtschaften, denen ähnliche Probleme bevorstehenkönnten.
Die Gefahr droht hier immer von einem überdimensionierten Bankensektor,der wie im Falle Islands zu gross ist, als dass der Staat einenZusammenbruch verhindern könnte. Solche Länder sind insbesondereIrland, Dänemark, Schweden, die Schweiz, Österreich aber auchBritannien.
Die Gefahr droht hier immer von einem überdimensionierten Bankensektor,der wie im Falle Islands zu gross ist, als dass der Staat einenZusammenbruch verhindern könnte. Solche Länder sind insbesondereIrland, Dänemark, Schweden, die Schweiz, Österreich aber auchBritannien.
Ein grundlegendes Problem, welches die Banken dieserrelativ kleinen Länder von denen grösserer Nationen wie Japan oder denUSA unterscheidet, ist dass sie oft zum grössten Teil im Ausland tätigsind, und ihre Bilanzen gleichzeitig grösser sind, als dasNationaleinkommen ihrer jeweiligen Domizile. Das macht es schwierig bisunmöglich für die betreffenden Länder, ihre Banken zu retten.
Island konnte nur mithilfe eines, für das kleine Land riesigen,IWF-Notkredits die Kontohalter bei den nun verstaatlichten Bankenauszahlen. Ein ähnliches Problem zeichnet sich bereits in Irland ab, wosich der Staat gezwungen sieht, Schritte in Richtung derVerstaatlichung der grössten Institute zu unternehmen - deren Bilanzen,und damit das potenzielle Risiko, den irischen Staatshaushalt und auchdas gesamte Nationaleinkommen, übersteigt.
Island konnte nur mithilfe eines, für das kleine Land riesigen,IWF-Notkredits die Kontohalter bei den nun verstaatlichten Bankenauszahlen. Ein ähnliches Problem zeichnet sich bereits in Irland ab, wosich der Staat gezwungen sieht, Schritte in Richtung derVerstaatlichung der grössten Institute zu unternehmen - deren Bilanzen,und damit das potenzielle Risiko, den irischen Staatshaushalt und auchdas gesamte Nationaleinkommen, übersteigt.
Besonders krass ist derHebel in der Schweiz: Das Land erwirtschaftet etwa CHF 500 Milliardenpro Jahr, die Bilanzen der beiden Grossbanken UBS und Credit Suissebetragen aber über CHF 3000 Milliarden. Das sind 600 Prozent desBruttoinlandprodukts, und die Schweiz muss sehr hoffen dass die Bankenstabil bleiben, denn der Staat hat sich bereits mit Garantien undKapitalspritzen engagiert.
Es gibt aber leider Grund zu mehr Sorge für die meisten dieserkleineren Volkswirtschaften: Die Banken haben mit hohen Summen im"emerging" Osteuropa mitgespielt. Das gilt insbesondere für Österreich(BIP: 282 Mrd. Euro) und die dortigen Banken wie Erste Bank, RaiffeisenInternational oder die zur italienischen UniCredit gehörende BankAustria, die sich laut "PROFIL Online" mit 300 Milliarden Euro inOsteuropa engagiert haben.
Es gibt aber leider Grund zu mehr Sorge für die meisten dieserkleineren Volkswirtschaften: Die Banken haben mit hohen Summen im"emerging" Osteuropa mitgespielt. Das gilt insbesondere für Österreich(BIP: 282 Mrd. Euro) und die dortigen Banken wie Erste Bank, RaiffeisenInternational oder die zur italienischen UniCredit gehörende BankAustria, die sich laut "PROFIL Online" mit 300 Milliarden Euro inOsteuropa engagiert haben.
Und nun rutschen einige osteuropäischeLänder infolge der Weltwirtschaftskrise in die Depression, die Ukrainesteht auch nach einem 17,6 Milliarden Dollar IWF-Kredit kurz vormStaatsbankrott, wie der Präsident Juschtschenko erst letzte Wochewarnte. Die lokalen Währungen geraten unter Druck, und die Schulden inFremdwährung, d.h. Euro oder Schweizer Franken, drücken umso stärker.Entsprechend wird es hohe Ausfallraten bis zu 20 Prozent geben, unddamit das bereits durch die US-Finanzkrise geschwächte europäischeBankensystem als Ganzes auf eine harte Probe stellen.
Das grösste schwarze Loch gähnt jedoch in London, hier wurde vor kurzemder Pleitekandidat Royal Bank of Scotland überwiegend verstaatlicht -mit einer Bilanzsumme von unglaublichen 3,8 Billionen US-Dollar. Dochdas ist nicht alles - nimmt man die beiden Grossbanken HSBC undBarclays dazu, kommen 8600 Milliarden US-Dollar Bilanzsumme zusammen,das sind 226 Prozent des britischen Bruttoinlandprodukts.
Das Risiko einer dreifachen Krise wurde bereits vor drei Monaten vonStarökonom Willem Buiter in der Financial Times beschrieben, unter demTitel "Reykjavik an der Themse". Es besteht die reelle Gefahr einergleichzeitigen Bankenkrise, Währungskrise und Staatsbankrott für diebritische Wirtschaft, da wie bei Island die vier Kriterien einer (1)relativ kleinen Wirtschaft, (2) eines international positioniertenBankensektors, (3) einer eigenständigen Währung, die nichtReservewährung ist, und (4) einer limitiert handlungsfähigenFiskalpolitik gegeben sind. Das britische Pfund ist bereits um über 30Prozent abgestürzt, und die Zinsen auf britische Staatsanleihen sindgestiegen - ein klares Misstrauensvotum.
Das grösste schwarze Loch gähnt jedoch in London, hier wurde vor kurzemder Pleitekandidat Royal Bank of Scotland überwiegend verstaatlicht -mit einer Bilanzsumme von unglaublichen 3,8 Billionen US-Dollar. Dochdas ist nicht alles - nimmt man die beiden Grossbanken HSBC undBarclays dazu, kommen 8600 Milliarden US-Dollar Bilanzsumme zusammen,das sind 226 Prozent des britischen Bruttoinlandprodukts.
Das Risiko einer dreifachen Krise wurde bereits vor drei Monaten vonStarökonom Willem Buiter in der Financial Times beschrieben, unter demTitel "Reykjavik an der Themse". Es besteht die reelle Gefahr einergleichzeitigen Bankenkrise, Währungskrise und Staatsbankrott für diebritische Wirtschaft, da wie bei Island die vier Kriterien einer (1)relativ kleinen Wirtschaft, (2) eines international positioniertenBankensektors, (3) einer eigenständigen Währung, die nichtReservewährung ist, und (4) einer limitiert handlungsfähigenFiskalpolitik gegeben sind. Das britische Pfund ist bereits um über 30Prozent abgestürzt, und die Zinsen auf britische Staatsanleihen sindgestiegen - ein klares Misstrauensvotum.
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