Liebe Leser,

letzte Woche mussten die Anleger von Gilead Sciences einige Neuigkeiten verdauen, denn die Gilead Sciences Aktie befindet sich weiterhin in einem Abwärtstrend. Rami Jagerali hat sich die Aktie letzte Woche genauer angeschaut.

• Abwärtstrend! Dieser fundamental begründete Abwärtstrend ist eindeutig, denn im Jahr 2016 hat Gilead einen starken Umsatzeinbruch verzeichnet und die Aussichten für das aktuelle Jahr sind niedrig angesetzt.
• Das Problem! Besonders zu schaffen machen Gilead Sciences die Umsätze im HIV-Bereich, denn zusammen mit dem Bereich HCV sind die beiden Segmente für 90 % aller Umsätze verantwortlich. Dementsprechend fällt die Bewertung des Unternehmens mittels KGV sowie dem EV-to-EBITDA aus: Das erwartete 2017e KGV beträgt aktuell 8,7, während es im letzten Jahr zwischen 6,4-9,5 und damit deutlich unter Marktdurchschnitt lag. Der Marktdurchschnitt liegt aktuell bei 13,2. Bei dem Multiplikator EV-to-EBITDA sieht es ähnlich aus. Dieser beträgt für 2017e 3,9. Der Marktdurchschnitt liegt bei 9,8 und das EV-to-EBITDA wird besonders in kapitalintensiven Branchen als Vergleichskennzahl herangezogen.
• Die Erwartungen! Die Erwartungen an das Umsatzwachstum sind auch in 2017 gering, es besteht allerdings ein wenig Überraschungspotential, falls der HCV-Bereich die Umsatzeinbußen im HIV-Segment ausgleichen kann.

Kann Gilead die Erwartungen erfüllen – oder besser noch – übertreffen? Wir halten Sie auf dem Laufenden.