"Durch Kunstgriffe der Bank- und Währungspolitikkann man nur vorübergehende Scheinbesserung erzielen, die dann zu umsoschwererer Katastrophe führen muss. Denn der Schaden, der durchAnwendung solcher Mittel dem Volkswohlstand zugefügt wird, ist umsogrößer,
je länger es gelungen ist, die Scheinblüte durch Schaffung zusätzlicher Kredite vorzutäuschen."
(Ludwig von Mises, 1922)
je länger es gelungen ist, die Scheinblüte durch Schaffung zusätzlicher Kredite vorzutäuschen."
(Ludwig von Mises, 1922)
Per Ende 2008 hielt das Ausland nach Angaben der US-Regierungvom 26.06.2009 bereits knapp 7,3 Billionen USD an festverzinslichenUS-Wertpapieren, welches der auf Wachstum fixierten US-Politik abernoch zu niedrig erscheint. Dem entsprechend sollen weitereHoffnungspapiere auf Steuerzahlungen der US-Bürger - auch bekannt unterdem Namen Staatsanleihen - im "Wert" von ~2,5 Billionen USDdie Investorenherzen in aller Welt höher schlagen lassen. Ob und zuwelchen Zinssätzen diese Papiere zu platzieren sind, ist dabei absolutoffen. Dass die langfristigen Zinsen nach der Ankündigung der FEDselbst für 300 Mrd. US-Staatsanleihen kaufen zu wollen, nicht wieerwartet sanken, sondern um ~80% stiegen, zeigt die Furcht derInvestoren vor dem, was der FED-Chef und bekennender Inflationist BenBernanke ("Wir können Trost darin finden, dass die Logik derNotenpresse sich Geltung verschaffen wird.") der restlichen Welt alserfolgreiche Notenbankpolitik verkauft. So musste US-FinanzministerTimothy Geithner im Rahmen einer US-Dollar-Loblied-Roadshow jüngst auchseinen mit ca. 2 Billionen USD größten Gläubiger in China besuchen undfand dort vor heimischen Studenten mit seiner Aussage "Chinese assetsare very safe" größten Anklang - er wurde ... ausgelacht!
Die Forderung von China und Russland vor, auf und nach demG20-Gipfel im April nach einer neuen, einer rohstoffgedecktenWeltreservewährung läßt bereits erahnen, dass diese nicht mehr ohneWeiteres bereit sind, das Leitwährungsprivileg des US-Dollars längerhinzunehmen und - wie in der Vergangenheit - die US-Defiziteuneingeschränkt zu finanzieren.
Sehr spannend wird auch die künftige Entwicklung im Euro-Raum.Innerhalb kürzester Frist haben sich mit Ausnahme Finnlands alleMitglieder von der Einhaltung der Maastricht-Defizitkriterienverabschiedet und untergraben damit das ohnehin schon wackligeFundament der Währungsunion noch etwas intensiver. Ob die "unabhängige"EZB, die anders als die amerikanische FED einen klarenStabilitätsauftrag in Sachen Gemeinschaftswährung hat, derDestabilisierung der Euro-Zone entgegenwirken oder eine Monetarisierungder neuen Schulden mittragen wird, ist eine noch offene Frage. Doch daskönnte sich schlagartig ändern, wenn nach der 442,12 Mrd. Euro-Rekordliquiditäts(über)flutungvon 1.121 europäischen Banken durch die EZB deren Kreditvergabe nichtdas von der Politik und Notenbank für notwendig erachtete Niveauerreicht - Bonität hin oder her?! "Sollten die Maßnahmen derNotenbanken am Deleveraging der Banken scheitern", soBundesbankpräsident und Wirtschaftsprofessor Axel Weber, "werden die Notenbanken die Banken umgehen müssen und die Wirtschaft direkt stützen!"
Allein Deutschlands Vorzeigebank, die Deutsche Bank, kommt aufeine Bilanzsumme, die mit 2,103 Billionen Euro (1. Quartal 2009) fastder gesamten jährlichen deutschen Wirtschaftsleistung entspricht.Darüber hinaus hält sie ein nominales Derivate(bedrohungs)volumen inHöhe von 50,43 Billionen Euro (!) in ihren Büchern und das bei geradeeinmal ... 33,7 Mrd. Euro Eigenkapital! Um die Versorgung derWirtschaft mit Kredit, den die Politik sichergestellt sehen möchte,kann es aber bei diesen Zahlen offensichtlich nicht mehr gehen. DasDeleveraging, also die Reduktion der aberwitzigen Kredithebel, könnteals Alternative zur Lösung der Finanzkrise in Erwägung gezogen werden …oder sogar ohne Alternative sein!
Obwohl keiner der keynesianischen Mainstream-Professoren dieKrise kommen sah, und dann, als sie ausbrach, kaum einer derenDimension verstanden hat, fühlen sich aber genau dieselben Theoretikernoch immer berufen, die Lösungen für einen Weg aus der Krisevorzugeben. Und so wird den Kredit-Junkies im Finanzsystem keineEntziehungskur verordnet, sondern das Verschuldungsproblem mit einerFlut neuer Schulden "bekämpft".
Die Politik ist damit nach unserer Überzeugung auf dem bestenWeg mittelfristig eine das Vertrauen in die Papierwährungen gefährdendeInflationsspirale zu erzeugen und beschreitet mit den Rettungsmaßnahmenfür Bankrotteure den von der österreichischen Schule derNationalökonomie lange vorhergesagten Weg in den Sozialismus.
Die Forderung von China und Russland vor, auf und nach demG20-Gipfel im April nach einer neuen, einer rohstoffgedecktenWeltreservewährung läßt bereits erahnen, dass diese nicht mehr ohneWeiteres bereit sind, das Leitwährungsprivileg des US-Dollars längerhinzunehmen und - wie in der Vergangenheit - die US-Defiziteuneingeschränkt zu finanzieren.
Sehr spannend wird auch die künftige Entwicklung im Euro-Raum.Innerhalb kürzester Frist haben sich mit Ausnahme Finnlands alleMitglieder von der Einhaltung der Maastricht-Defizitkriterienverabschiedet und untergraben damit das ohnehin schon wackligeFundament der Währungsunion noch etwas intensiver. Ob die "unabhängige"EZB, die anders als die amerikanische FED einen klarenStabilitätsauftrag in Sachen Gemeinschaftswährung hat, derDestabilisierung der Euro-Zone entgegenwirken oder eine Monetarisierungder neuen Schulden mittragen wird, ist eine noch offene Frage. Doch daskönnte sich schlagartig ändern, wenn nach der 442,12 Mrd. Euro-Rekordliquiditäts(über)flutungvon 1.121 europäischen Banken durch die EZB deren Kreditvergabe nichtdas von der Politik und Notenbank für notwendig erachtete Niveauerreicht - Bonität hin oder her?! "Sollten die Maßnahmen derNotenbanken am Deleveraging der Banken scheitern", soBundesbankpräsident und Wirtschaftsprofessor Axel Weber, "werden die Notenbanken die Banken umgehen müssen und die Wirtschaft direkt stützen!"
Allein Deutschlands Vorzeigebank, die Deutsche Bank, kommt aufeine Bilanzsumme, die mit 2,103 Billionen Euro (1. Quartal 2009) fastder gesamten jährlichen deutschen Wirtschaftsleistung entspricht.Darüber hinaus hält sie ein nominales Derivate(bedrohungs)volumen inHöhe von 50,43 Billionen Euro (!) in ihren Büchern und das bei geradeeinmal ... 33,7 Mrd. Euro Eigenkapital! Um die Versorgung derWirtschaft mit Kredit, den die Politik sichergestellt sehen möchte,kann es aber bei diesen Zahlen offensichtlich nicht mehr gehen. DasDeleveraging, also die Reduktion der aberwitzigen Kredithebel, könnteals Alternative zur Lösung der Finanzkrise in Erwägung gezogen werden …oder sogar ohne Alternative sein!
Obwohl keiner der keynesianischen Mainstream-Professoren dieKrise kommen sah, und dann, als sie ausbrach, kaum einer derenDimension verstanden hat, fühlen sich aber genau dieselben Theoretikernoch immer berufen, die Lösungen für einen Weg aus der Krisevorzugeben. Und so wird den Kredit-Junkies im Finanzsystem keineEntziehungskur verordnet, sondern das Verschuldungsproblem mit einerFlut neuer Schulden "bekämpft".
Die Politik ist damit nach unserer Überzeugung auf dem bestenWeg mittelfristig eine das Vertrauen in die Papierwährungen gefährdendeInflationsspirale zu erzeugen und beschreitet mit den Rettungsmaßnahmenfür Bankrotteure den von der österreichischen Schule derNationalökonomie lange vorhergesagten Weg in den Sozialismus.
"Die Entwicklung zum Sozialismus hatsich nicht nur durch formelle Übertragung des Eigentums an den Staatvollzogen. Auch die Beschränkung der Befugnisse des Eigentümers ist einMittel zur Sozialisierung. Wenn ihm die Verfügungsmöglichkeitstückweise genommen wird, in dem der Staat sich immer mehr Einfluss aufdie Bestimmung und Art der Produktion sichert, und von dem Ertrag derProduktion einen immer größeren Anteil heischt, so wird dem Eigentümerimmer mehr und mehr entzogen, bis ihm nur noch der leere Name desEigentums bleibt,
das Eigentum selbst aber ganz in die Hände des Staates übergegangen ist."
Ludwig von Mises, 1922
das Eigentum selbst aber ganz in die Hände des Staates übergegangen ist."
Ludwig von Mises, 1922
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