Anlass: Diskussion um Solarförderung belastet SolarWorld-Aktie
- Die Aktien von deutschen Solarwerten standen in den letzten Tagen deutlich unter Druck
- Hintergrund ist die Diskussion um eine noch stärkere Absenkung der Vergütungen von Strom aus Photovoltaikanlagen
- Da die Photovoltaik, trotz gestiegener Preise für fossile Energieträger, weiterhin nicht konkurrenzfähig ist, sind die Unternehmen der Branche auf staatliche Fördermaßnahmen angewiesen
- Bei einem Kursziel von 35 Euro lautet unser Votum neu Akkumulieren (alt: Reduzieren)
Fazit: Die Aktien von deutschen Solarwerten standen in den letzten Tagen deutlich unter Druck. So verloren auf Sicht von fünf Tagen (21.05. bis 28.05.) SolarWorld 10,0%, Q-Cells 9,8%, ersol 9,7% und Solon 7,1%, während der TexDax um 3,1% schwächer notierte. Hintergrund ist die Diskussion um eine noch stärkere Absenkung der Vergütungen von Strom aus Photovoltaikanlagen im Rahmen der EEG-Novelle als sie bisher im Entwurf des Bundeskabinetts vom 05.12.2007 geplant ist. Nächste Woche findet die 2. und 3. Lesung zur EEG-Novelle im Bundestag statt. Da die Photovoltaik, trotz gestiegener Preise für fossile Energieträger, weiterhin nicht konkurrenzfähig ist, sind die Unternehmen der Branche auf staatliche Fördermaßnahmen angewiesen. Das Deutschlandgeschäft der Photovoltaikunternehmen dürfte in 2009 auf Grund von Vorzieheffekten in 2008 ohnehin schwächer verlaufen.
Ein noch stärkere Absenkung würde dann noch höhere Belastungen hervorrufen. Obwohl die Unternehmen ihr Auslandsgeschäft in den vergangenen Quartalen weiter ausgebaut haben, ist Deutschland aber weiterhin der wichtigste Einzelmarkt. Da wir erwarten, dass der Beschluss des Bundeskabinetts im endgültigen EEG Bestand haben wird, sehen wir keine Veranlassung unser Kursziel von 35 Euro für die SolarWorld-Aktie anzupassen. Auf Grund der Kursverluste in den vergangenen Tagen hat die Aktie unser Kursziel unterschritten. Unser Votum lautet neu Akkumulieren (alt: Reduzieren).
