Noch wichtiger ist die Tatsache, dass sich Silber in London (einer dergrößten Märkte für den Silberhandel) in einerBackwardation befindet. Im meinem Artikel vom 15. Februar 2009machte ich zum ersten Mal auf dieses Phänomen aufmerksam, undbemerkte: "Silber befindet sich seit dem 21. Januar in einerBackwardation.". Unglaublich, aber Silber befindet sich immer noch ineiner Backwardation - das sind jetzt unerhörte, und meinem Wissennach auch beispiellose 38 Handelstage in Folge!
Damit nicht genug: Die Backwardation geht nicht nur einenoder zwei Monate voraus. Aktuell erstreckt sie sich über dreiMonate im Voraus. Aktuell erstreckt sie sich über drei Monate,aber während dieses Zeitraums ist Silber ganze 12 Monate im Vorausin einer Backwardation gewesen, was wirklich phänomenal ist - undaußergewöhnlich bullisch. Es lässt sich logischerweisedaraus schließen, dass es beachtlichen Stress im Markt fürphysisches Silber gibt.
Backwardation bedeutet, dass immer mehr reales, physischesMetall gefordert wird und keine Papierversprechen. Es bedeutet auch,dass immer mehr Leute anfangen, die Versprechen der Silber-Shortanzuzweifeln - also die Zusagen jener Banken, die versprochen hatten,Silber zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu liefern. Undschließlich bedeutet es auch, dass diese Banken Lieferzusagengemacht haben, die im Gesamtumfang größer sind als diephysischen Silbermengen, die sie wirklich besitzen. Wäre es nichtso, würden jene Banken (und auch andere Teilnehmer, die Silberbesitzen) alles verfügbare Silber in den Kassamarkt, im Austauschgegen Futures-Kontrakte, verkaufen, um vom Preisunterschied profitierenzu können. Ihre Transaktionen würden die Backwardation dannrechtzeitig auflösen. Die Backwardation wurde jedoch nichtaufgelöst. In Anbetracht der Tatsache, dass die Backwardationjetzt schon 38 Tage besteht, kann man nur zu dem Schluss kommen, dassphysisches Silber akut knapp ist.
Backwardation ist ein unnormaler Zustand fürEdelmetalle, und die Märkte tolerieren keine unnormalenZustände. Sofort kommen Arbitrage-Händler ins Spiel undprofitieren, wenn die Märkte ungewöhnliche Gewinnchancen zubieten haben - so wie es jetzt beim Silber der Fall ist. Und trotzdembleibt es bei der Backwardation. Keiner ist zur Stelle, um physischesSilber im Austausch gegen zukünftige Lieferungen zu verkaufen - esbleibt also nur noch ein möglicher Schluss. Es gibt nichtausreichend verfügbares Silber, das - zu den aktuellen Preisen -die Nachfrage befriedigen könnte. Solange die Shorts also nichtmit dem benötigten Silber aufwarten können, das sie brauchen,um ihren Lieferverpflichtungen nachzukommen (wodurch dann auch dieBackwardation abgebaut würde), solange muss der Preis steigen. Ermuss hoch genug steigen, damit die Besitzer von physischem Materialeinen ausreichenden Anreiz verspüren, ihr Metall zum Verkauffreizugeben, welches die Shorts benötigen, um ihrenLieferverpflichtungen nachzukommen.
Es natürlich noch eine andere Alternative. Die Shortskommen ihren Verpflichtungen einfach nicht nach. Für dieseAlternative gibt es viele Beispiele. Zum Beispiel ließ die LondonMetal Exchange im August 2006 die Höhere-Gewalt-Klausel beiausstehenden Nickelkontrakten gelten - was es den Shorts im Grundeermöglichte, ihren Lieferverpflichtungen nicht nachzukommen. Inder Pressemitteilunghieß es: "Die London Metal Exchange ließ verlauten, dassder Sonderausschuss ein Backwardation-Limit [im Nickelmarkt]durchgesetzt hat […] und dass es, was die Halter vonNickelkontrakten angeht, zu einer Aussetzung komme. Simon Heale, Chefder LME, kommentierte die Ankündigung mit den Worten: ’DieNickelbestände sind auf historisch niedrigen Ständen, und wirhaben jetzt eine echte Materialknappheit.’" Heute zeigen dieHinweise, dass es eine echte Materialknappheit beim Silber gibt.
In London kursieren reichlich Gerüchte, dass die Shortsmit Lieferverzögerungen zu kämpfen haben. Die aktuelleBackwardation ist also nicht verwunderlich. Sie ist eigentlich dieBestätigung dieser Gerüchte; sie zeigt jedoch auch, dass dieLieferversprechen zunehmend in Zweifel gezogen werden. Diejenigen, dieüber physisches Silber verfügen sind mit anderen Worten nichtbereit, ihr Metall gegen Papierversprechen einzutauschen - und dassollten Sie auch nicht. Halten Sie echtes Silber - akzeptieren Sie inkeiner Weise Papierersatz wie Zertifikate, Pool-Konten und ETFs.
Es nur zwei Arten, physisches Silber zu besitzen. Kaufen Siees und lagern Sie es selbst, oder kaufen Sie es und lassen Sie es vonjemandem lagern, so wie wir es bei Goldmoney machen. Nach Stand vom 27.Februar lagerte Goldmoney 14,9 Millionen Unzen Silber zusätzlich zu 12,1 Tonnen Gold, das sich im Eigentum der Kunden befindet.
Damit nicht genug: Die Backwardation geht nicht nur einenoder zwei Monate voraus. Aktuell erstreckt sie sich über dreiMonate im Voraus. Aktuell erstreckt sie sich über drei Monate,aber während dieses Zeitraums ist Silber ganze 12 Monate im Vorausin einer Backwardation gewesen, was wirklich phänomenal ist - undaußergewöhnlich bullisch. Es lässt sich logischerweisedaraus schließen, dass es beachtlichen Stress im Markt fürphysisches Silber gibt.
Backwardation bedeutet, dass immer mehr reales, physischesMetall gefordert wird und keine Papierversprechen. Es bedeutet auch,dass immer mehr Leute anfangen, die Versprechen der Silber-Shortanzuzweifeln - also die Zusagen jener Banken, die versprochen hatten,Silber zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu liefern. Undschließlich bedeutet es auch, dass diese Banken Lieferzusagengemacht haben, die im Gesamtumfang größer sind als diephysischen Silbermengen, die sie wirklich besitzen. Wäre es nichtso, würden jene Banken (und auch andere Teilnehmer, die Silberbesitzen) alles verfügbare Silber in den Kassamarkt, im Austauschgegen Futures-Kontrakte, verkaufen, um vom Preisunterschied profitierenzu können. Ihre Transaktionen würden die Backwardation dannrechtzeitig auflösen. Die Backwardation wurde jedoch nichtaufgelöst. In Anbetracht der Tatsache, dass die Backwardationjetzt schon 38 Tage besteht, kann man nur zu dem Schluss kommen, dassphysisches Silber akut knapp ist.
Backwardation ist ein unnormaler Zustand fürEdelmetalle, und die Märkte tolerieren keine unnormalenZustände. Sofort kommen Arbitrage-Händler ins Spiel undprofitieren, wenn die Märkte ungewöhnliche Gewinnchancen zubieten haben - so wie es jetzt beim Silber der Fall ist. Und trotzdembleibt es bei der Backwardation. Keiner ist zur Stelle, um physischesSilber im Austausch gegen zukünftige Lieferungen zu verkaufen - esbleibt also nur noch ein möglicher Schluss. Es gibt nichtausreichend verfügbares Silber, das - zu den aktuellen Preisen -die Nachfrage befriedigen könnte. Solange die Shorts also nichtmit dem benötigten Silber aufwarten können, das sie brauchen,um ihren Lieferverpflichtungen nachzukommen (wodurch dann auch dieBackwardation abgebaut würde), solange muss der Preis steigen. Ermuss hoch genug steigen, damit die Besitzer von physischem Materialeinen ausreichenden Anreiz verspüren, ihr Metall zum Verkauffreizugeben, welches die Shorts benötigen, um ihrenLieferverpflichtungen nachzukommen.
Es natürlich noch eine andere Alternative. Die Shortskommen ihren Verpflichtungen einfach nicht nach. Für dieseAlternative gibt es viele Beispiele. Zum Beispiel ließ die LondonMetal Exchange im August 2006 die Höhere-Gewalt-Klausel beiausstehenden Nickelkontrakten gelten - was es den Shorts im Grundeermöglichte, ihren Lieferverpflichtungen nicht nachzukommen. Inder Pressemitteilunghieß es: "Die London Metal Exchange ließ verlauten, dassder Sonderausschuss ein Backwardation-Limit [im Nickelmarkt]durchgesetzt hat […] und dass es, was die Halter vonNickelkontrakten angeht, zu einer Aussetzung komme. Simon Heale, Chefder LME, kommentierte die Ankündigung mit den Worten: ’DieNickelbestände sind auf historisch niedrigen Ständen, und wirhaben jetzt eine echte Materialknappheit.’" Heute zeigen dieHinweise, dass es eine echte Materialknappheit beim Silber gibt.
In London kursieren reichlich Gerüchte, dass die Shortsmit Lieferverzögerungen zu kämpfen haben. Die aktuelleBackwardation ist also nicht verwunderlich. Sie ist eigentlich dieBestätigung dieser Gerüchte; sie zeigt jedoch auch, dass dieLieferversprechen zunehmend in Zweifel gezogen werden. Diejenigen, dieüber physisches Silber verfügen sind mit anderen Worten nichtbereit, ihr Metall gegen Papierversprechen einzutauschen - und dassollten Sie auch nicht. Halten Sie echtes Silber - akzeptieren Sie inkeiner Weise Papierersatz wie Zertifikate, Pool-Konten und ETFs.
Es nur zwei Arten, physisches Silber zu besitzen. Kaufen Siees und lagern Sie es selbst, oder kaufen Sie es und lassen Sie es vonjemandem lagern, so wie wir es bei Goldmoney machen. Nach Stand vom 27.Februar lagerte Goldmoney 14,9 Millionen Unzen Silber zusätzlich zu 12,1 Tonnen Gold, das sich im Eigentum der Kunden befindet.
© James Turk GoldMoney.com Dieser Original-Artikel www.goldmoney.com / Exklusiv übersetzt für --->GoldSeiten
