Mit fast 27% Minus an einem Tag ist der Kurssturz bei dem Mega-Unternehmen Facebook (Meta Platforms) in der Börsengeschichte einmalig. Über 230 Milliarden Dollar Börsenwert löste sich übernacht in Luft auf. Wie geht es jetzt weiter?
von Sven Weisenhaus
Um 22:05 Uhr (MEZ, Mittwoch) brach der Technologieindex NASDAQ binnen weniger Minuten um etwa 1,8 % ein. Genau zu diesem Zeitpunkt hat die Facebook-Muttergesellschaft Meta Platforms Inc. im Rahmen der laufenden Bilanzsaison planmäßig einen Einblick in die Geschäftsbücher gewährt und einen Ausblick gewagt. Und mit diesem waren die Anleger offensichtlich alles andere als zufrieden. Denn der Kurs der Aktie brach vom Stand aus um ein Viertel (!) ein.
Und damit haben wir nun ein hervorragendes Beispiel für das, was ich unter anderem in der Börse-Intern von vorgestern geschrieben habe. Da war analog zu bereits vorangegangenen Ausgaben zu lesen, dass sich die „Dickschiffe“ an der Wall Street immer noch relativ gut halten und die Aktienindizes dadurch die teils massiven Kursverluste vieler Aktien überdecken. „Allerdings waren es auch die ‚Dickschiffe‘, die zuletzt ebenfalls zweistellige Kursrückgänge hinnehmen mussten, was dazu geführt hat, dass die Aktienindizes endlich mal etwas stärker zurückgekommen sind. Und das kann natürlich jederzeit wieder passieren, da die Bewertungen immer noch überdurchschnittlich hoch sind“, hieß es dazu.
Schaut man nun anhand der folgenden Heatmap des Nasdaq 100 auf die Gewinner und Verlierer des gestrigen Tages, dann zeigt sich, dass neben Meta auch Tesla, Amazon und Alphabet Verluste hinnehmen mussten. Ansonsten sieht man auch eine Menge grün und somit viele Gewinner. Dennoch hat der Nasdaq 100 massiv Federn lassen müssen, weil die genannten Schwergewichte den Index massiv nach unten gezogen haben, allen voran eben Meta mit dem extremen Kurseinbruch.
(Quelle: ariva.de)
Auch von Spotify und PayPal zeigten sich die Anleger in diesen Tagen enttäuscht. Deren Aktien brachen ebenfalls um jeweils mehr als 20 % ein, um nur einige weitere prominente Beispiele zu nennen, die kürzlich unter die Räder gekommen sind. Doch diese Werte sind aufgrund ihrer Gewichtung nicht in der Lage, einen ganzen Aktienindex so massiv zu bewegen wie Meta & Co.
Der Dow Jones hielt sich derweil äußerst stabil und zeigte gestern nachbörslich im Umfeld der Nasdaq 100-Turbulenzen kaum Regung. In diesem sind die oben genannten Aktien schließlich auch nicht enthalten.
(Quelle: ariva.de)
Und aufgrund dieser vorhandenen Marktschieflage traue ich der aktuellen Kurserholung der Aktienindizes nicht. Die Bewertung vieler Aktien, insbesondere der „Dickschiffe“, ist noch immer relativ hoch, und im Markt gibt es derzeit schon wieder sehr viel Spekulation. Auch dafür ist Meta ein gutes Beispiel:
War der Kurseinbruch bei Meta angemessen?
Mit einem Umsatz von 33,67 Mrd. USD im vierten Quartal 2021 übertraf Meta die Erwartungen von 33,43 Mrd. USD. Beim Gewinn je Aktie (3,67 USD) wurden die Erwartungen (3,84 USD) hingegen um 4,4 % verfehlt. Rechtfertigt dies einen Kurseinbruch von mehr als 20 %?
Zudem stellte der Facebook-Konzern für das erste Quartal 2022 einen Umsatz von 27 bis 29 Mrd. USD in Aussicht. Die Analystenerwartungen lagen zuvor bei 30,25 Mrd. USD. Rechtfertigt eine Differenz von 1,25 bis 3,25 Mrd. USD einen Verlust bei der Marktkapitalisierung von etwa 200 (!) Mrd. USD, den es durch den Kursrutsch gegeben hat?
Dabei ist Meta trotz des Kurseinbruchs aktuell noch mit rund 700 Mrd. USD und einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von ca. 6 bewertet. Ein Wert von 1 gilt hier laut Faustformel als fair. Bei Wachstumsunternehmen können es auch gerne 2 oder 3 sein.
Wobei für das laufende Jahr nur ein Gewinnwachstum (je Aktie) von weniger als 2 % erwartet wird, für das kommende Jahr sollen es dann aber immerhin wieder + 20 % sein. Doch dieses Wachstum lässt sich ab einer bestimmten Unternehmensgröße nicht mehr ewig fortschreiben. Und so erscheint die Aktie mit einem aktuellen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 22 erst seit dem jüngsten Kurseinbruch wieder fairer bewertet. Sonderlich günstig ist das aber immer noch nicht.
Vorsicht zahlt sich in der aktuellen Marktphase aus
Ähnliche Abschläge halte ich auch für weitere „Dickschiffe“ wie Apple & Co. für gerechtfertigt. Fragt sich nur, wo der Nasdaq 100 landet, wenn es dazu kommt. Und da sich diese Frage nur schwer beantworten lässt, bleibe ich in der aktuellen Marktphase lieber noch vorsichtig.
Und das zahlt sich bislang aus. Das Depot vom „Börse-Intern Premium“ notiert inzwischen seit Jahresbeginn mit +10,36 % zweistellig im Gewinn. Und den gestern bei 15.199 Punkten verkauften Long-Trade auf den Nasdaq 100 konnte ich heute früh bereits fast 400 Punkte günstiger zurück ins Depot des „Target-Trend-CFD“ holen.
www.stockstreet.de
